Вступление
Сегодня у нас с вами не самая веселая тема разговора — налоги инвестора. А если более точно — налоги по облигациям. Да, я понимаю, что разговаривать о доходах гораздо интереснее, но реальность такова, что как только у нас появляются доходы, тут же возникает обязанность заплатить с них налог. Никуда от этого не уйдешь!
На самом деле, разобраться в этой теме очень полезно, чтобы понимать, когда и как платить налоги и в каких случаях по закону это вообще можно не делать.
Более того, налоги — это фактор, который сильно влияет на финальную доходность по облигациям. Поэтому, выбирая облигации для покупки, стоит сразу же оценивать потенциальный доход с учетом расходов на налоги. Если этого не делать, есть риск, что результаты инвестирования очень вас удивят и даже расстроят.
Надеюсь, мне удалось убедить вас досмотреть это видео до конца? Тогда начнем!
И первый момент, который нам с вами нужно выяснить, это с каких именно доходов по облигациям нужно платить налоги.
С каких доходов по облигациям нужно платить налоги?
Как гласит закон, доходы, полученные от инвестиционной деятельности, подлежат налогообложению. Это общее правило для всех видов инвестиций.
Если же говорить конкретно об облигациях, то при инвестировании в них у нас могут возникнуть доходы двух видов (рис. 1).
Первый вид — это купонные доходы, то есть регулярные выплаты, которые вы получаете, пока владеете облигацией. Второй вид дохода — это разница между ценой покупки облигации и ценой ее продажи или погашения. Но с точки зрения налогообложения эти доходы ничем не отличаются: получив их, вы обязаны заплатить налог на доходы физических лиц — НДФЛ.
Рисунок 1: Виды дохода от облигаций. Источник: InvestFuture
Какова ставка НДФЛ?
Как рассчитать размер НДФЛ? Ставка этого налога зависит от того, являетесь ли вы налоговым резидентом Российской Федерации. Напомню, что резидентом России становится любое физическое лицо, которое провело на её территории как минимум 183 дня в течение года. Как вы понимаете, в основной своей массе налоговые резиденты России ― это ее граждане, а нерезиденты ― иностранцы.
Так вот, разница в ставке НДФЛ для резидентов и нерезидентов в России очень велика: для резидентов она составляет 13%, а для нерезидентов — 30% (рис. 2).
Рис. 2 Налоговая ставка для резидентов и нерезидентов, источник: InvestFuture
Более того, нерезиденты не имеют права на налоговые вычеты и льготы. Если вы, например, гражданин Беларуси или Казахстана и хотите покупать российские облигации, имейте это в виду. В то же время, если вы, будучи иностранцем, постоянно проживаете на территории России, вы можете оформить статус налогового резидента и здорово сэкономить на налогах.
И еще один важный нюанс — прогрессивная шкала ставки НДФЛ. Давайте его тоже отметим.
Прогрессивная шкала ставки НДФЛ
Дело в том, что ставка НДФЛ для резидентов России зависит ещё и от суммы годового дохода. Если ваш доход за год составит меньше 5 млн рублей, то ставка останется базовой — 13%. Но если эта планка в 5 млн будет превышена, то с суммы превышения придется заплатить уже не 13%, а 15%.
Давайте разберем на примере — так будет понятнее. Представим, что ваш доход от инвестиционной деятельности составил 6 млн рублей. Тогда с первых пяти миллионов у вас возьмут 13%, а с шестого — уже 15%.
Из них к 5 млн будет применена ставка 13%. А вот с превышения, т.е. с шестого миллиона, налог будет уже 15%.
Но тут есть интересный нюанс. В течение 2021-2022 годов это правило применяется к каждой категории доходов отдельно. Предположим, за год вы получили 5 млн рублей зарплаты и еще 5 млн заработали на инвестировании. В общей сложности ваш годовой доход составил 10 млн. Но поскольку каждый источник дохода рассматривается отдельно, вам не придется со вторых пяти миллионов платить 15%. И с зарплаты, и с инвестиций вы заплатите лишь 13%.
А вот с 2023 года правила ужесточатся: при определении ставки НДФЛ будет учитываться совокупный годовой доход от всех видов деятельности. И если описанная ситуация у вас возникнет в следующем году, с первых пяти миллионов у вас возьмут 13%, а со вторых — уже 15%.
Правда, одно исключение сохранится. Доходы от продажи недвижимости продолжат учитывать отдельно. Так что, если вы собираетесь в следующем году продать квартиру, не переживайте: это не приведет к росту ставки НДФЛ по другим вашим доходам.
А теперь от теории перейдем к практике. Вы определили ставку налогообложения вашего дохода по облигациям, рассчитали размер налога. Как теперь его заплатить?
Как заплатить налоги
Начну с хорошего. В большинстве случаев самостоятельно платить налог вам вообще не придется. За вас это сделает налоговый агент. В случае налога по облигациям роль налогового агента играет обслуживающий вас брокер. Он сам рассчитает сумму налога и переведет ее в ФНС, списав деньги с вашего брокерского счета. А купоны по облигациям придут на ваш счет, уже “очищенные” от налога.
Но бывает и так, что декларацию приходится подавать самостоятельно. Например, если вы торгуете через иностранного брокера. В этом случае вы должны, во-первых, уведомить ФНС о наличии иностранных счетов. А во-вторых, самостоятельно подать декларацию по форме 3-НДФЛ. Декларация за год, когда был получен доход, подается не позднее 30 апреля следующего года. Например, если доход вы получили в 2021 году, декларацию надо подать до конца апреля 2022 года. А вот оплатить сумму НДФЛ, указанную в декларации, можно до 15 июля, но не позднее. За несоблюдение сроков подачи деклараций и уплаты налогов в России предусмотрены штрафы.
Наверняка у вас уже возник вопрос: а что будет, если не сообщать налоговой о своих иностранных брокерских счетах? Как налоговая может узнать о их существовании?
Тут все зависит от системы обмена информацией между государствами. Дело в том, что в 2016 году Россия присоединилась к международному соглашению об автоматическом обмене финансовой информацией. Страны, подписавшие это соглашение, делятся друг с другом данными о налогоплательщиках, полученными от компаний финансового сектора. Проще говоря, они рассказывают друг другу о всех счетах и “налоговом резидентстве” их владельцев. Получается, если страна, в которой зарегистрирован ваш брокер, подписала это соглашение, российская налоговая всё равно об этом узнает, поэтому лучше в прятки с ней не играть.
Вот, кстати, список стран, которые подписали это соглашение (рис. 3).
Рис. 3. Список стран, подписавших MCAA, источник: Приказ Федеральной налоговой службы от 03.11.2020 № ЕД-7-17/788@
Отдельная история — это налоги по доходу от облигаций, который получен в иностранной валюте. Например, вы инвестируете в еврооблигации. Как рассчитать налог и в какой валюте его платить? Давайте разбираться.
Налоги с еврооблигаций
Прежде всего, в этом случае каждую операцию придется пересчитывать в рублях. При чем валютный курс для такого пересчета берётся на дату совершения операции. То есть, например, купили облигацию за доллары 10 мая — пересчитали сумму покупки в рублях по курсу, который был 10 мая. Продали эту же облигацию 5 октября — снова пересчитали сумму в рубли, но уже по курсу, который действовал 5 октября.
То есть получается, что на итоговую сумму нашего рублевого дохода будет сильно влиять валютная переоценка. В результате может возникнуть неприятный побочный эффект: даже если доход вызван девальвацией рубля, с него все равно придется заплатить налог.
Чтобы было понятнее, рассмотрим 2 ситуации (рис. 4).
Первый случай. Допустим, вы купили облигацию за $1010, а продали за $1011. В результате вы получили $1 дохода. Курс доллара в момент покупки и продажи был одним и тем же. Тогда облагаемая налогом сумма составит один доллар в пересчете на рубли. Например, при курсе доллара в 50 рублей вы заплатите 13% от этой суммы, то есть 6,5 рублей налога.
А теперь второй случай — все то же самое, но курс доллара с момента покупки вырос с 50 до 55 рублей. Тогда при пересчете на рубли получится, что вы продали облигацию на 5105 рублей дороже, чем купили. И вот с этих 5105 рублей вам и придется заплатить 13%, то есть 663 рубля.
Рис. 4. Доход от продажи еврооблигаций, расчёт налога, ситуация 3-4, источник: Московская Биржа — Налоговые льготы
А что, если бы курс доллара, наоборот, за это время снизился? Давайте рассмотрим и такую ситуацию (Рис. 5).
Суть сделки оставим без изменений: покупка за $1010, продажа за $1011, доход в $1. Но курс доллара при этом упал на 10 рублей — с 55 рублей до 45. В итоге при пересчете на рубли у вас вместо прибыли оказался убыток от курсовой разницы, причем убыток немаленький — более 10 тысяч рублей. Получается, у вас нет прибыли, а раз нет прибыли, то и налог платить не нужно.
Ну и, наконец, рассмотрим еще один случай. Представим, что вы продали облигацию с убытком в $1. Например, купили ее за $1010, а продали за $1009. Казалось бы, какие тут могут быть налоги, вы же закрыли сделку в минусе. Но не тут-то было: курс доллара с момента покупки до момента продажи поднялся на 10 рублей — с 55 до 65. При пересчете в рубли выясняется, что вы потеряли в долларах, но при этом заработали в рублях аж 10035 рублей. А налоговая уже тут как тут и просит вас заплатить с этого дохода законные 13%, то есть 1304 рубля налога.
Рис. 5. Доход от продажи еврооблигаций, расчёт налога, ситуация 3-4. Источник: Московская Биржа — Налоговые льготы
Как видим, при работе с еврооблигациями курс рубля очень сильно влияет на итоговую сумму налога. Иногда даже сильнее, чем изменение курсовой стоимости ваших бумаг.
Но есть исключение — еврооблигации Минфина. По ним расчёт налоговой базы производится иначе: расходы на покупку еврооблигаций пересчитываются в рубли по курсу ЦБ не на дату приобретения, а на дату погашения. Поэтому доход от валютной переоценки в расчете налога не участвует. Вот такой вот приятный бонус (рис. 6.)
Рис. 6. Отмена “валютной переоценки”, источник: Московская Биржа — Налоговые льготы
Еще одна важная тема для облигационного инвестора — налоговые льготы и вычеты. Их тоже очень важно использовать, чтобы повысить эффективность инвестирования. С их помощью можно сэкономить на налогах довольно большие суммы.
Налоговые льготы и вычеты
Прежде всего не забывайте о льготе за владение бумагами больше 3 лет.
Льгота за владение бумагами больше 3 лет
Это льгота для тех, кто умеет ждать. Если вы купили ценные бумаги, держали их не менее трех лет, а прибыль от их продажи не превысила установленного законодательством лимита, то платить НДФЛ вам вообще не нужно (рис. 7).
Лимит этот равен 3 млн рублей, умноженным на количество лет владения бумагами. То есть, например, берём 3 года и 3 млн — получаем 9 млн рублей.
Эта льгота распространяется на акции, облигации и паи инвестиционных фондов, которые торгуются на российских биржевых площадках.
Рис. 7. Налоговые льготы за длительное владение бумагами. Источник: Московская Биржа — Налоговые льготы
Льгота за владение бумагами больше 1 года
Есть и льгота за владение облигациями больше одного года. Но это касается лишь тех бумаг, которые торгуются на Рынке инноваций и инвестиций (РИИ). Список их небольшой. Из облигаций здесь представлено всего 7 выпусков таких эмитентов, как Хэдхантер, ПетроИнжиниринг, Промомед ДМ, МаксимаТелеком и Селектел (рис. 8).
Рис. 8. Налоговые льготы за владение бумагами более 1 года, источник: Московская Биржа — Налоговые льготы
Сейчас вы видите список облигаций, при покупке которых будет действовать льгота за владение больше одного года (рис. 9). Этот перечень можно найти на сайте Московской биржи, ссылочку я оставлю в описании.
Московская Биржа — Перечень ценных бумаг высокотехнологичного сектора экономики (в соотв. с Постановлением Правительства РФ от 22.02.2012 N 156
Рис. 9. Перечень бумаг высокотехнологичного сектора экономики, источник:Московская Биржа — Перечень ценных бумаг высокотехнологичного сектора экономики
Каковы же условия освобождения от налога при покупке таких бумаг? Во-первых, как я уже сказала, это владение бумагами не менее 1 года. Кстати, уже со следующего года этот срок увеличится до 5 лет. Во-вторых, ценная бумага должна присутствовать в списке РИИ в течение всего срока вашего владения этой бумагой ― от момента покупки до момента продажи. На это инвестор повлиять никак не может. Если бумагу исключат из списка, все ваши планы получить по ней вычет рухнут в одно мгновение, и крик “Надо же было предупреждать!” вас не спасет.
И, наконец, имейте в виду, что льгота долгосрочного владения действует лишь в отношении дохода, полученного от продажи или погашения, но не купонных доходов. С купонов НДФЛ вам все равно придется заплатить!
Еще один способ получить налоговые льготы дает ИИС — Индивидуальный инвестиционный счет. Давайте об этом тоже поговорим.
ИИС: Индивидуальный инвестиционный счет
Итак, напомню, что ИИС — это разновидность брокерского счета. На этот счет можно покупать паи, облигации и акции, которые торгуются на российских биржах, в том числе акции иностранных компаний.
Государство предлагает владельцу ИИС на выбор две налоговые льготы — два типа вычета.
Первый вариант — вычет на взнос, или вычет типа А. Второй вариант — вычет на инвестиционный доход, или вычет типа Б (рис. 10).
Рис. 10. Налоговый вычет на ИИС, источник: Московская Биржа — Налоговые льготы
Но чтобы получить один из данных вычетов, необходимо выполнить следующие правила.
Самое главное: чтобы получить вычет, нельзя забирать деньги со счета на протяжении 3-х лет. При этом совершать торговые операции вы можете без каких-либо ограничений. То есть покупать и продавать любые инструменты можно сколько угодно, но выводить средства со счета нельзя.
Это очень важно учитывать. Например, в первый год вы получили от налоговой вычет типа А. Но деньги всё равно выводить нельзя, иначе полученный вычет придется вернуть налоговой, да еще и пени заплатить.
Кстати, многими брокерами предусмотрена возможность зачисления купонов не на ИИС, а на брокерский счет. В этом случае их выводить можно.
Ну и ещё несколько ограничений (рис. 11).
Один инвестор может иметь только один ИИС. Получить вычет можно тоже только одного типа: либо А, либо Б. Оба вычета сразу вам не дадут, даже не пытайтесь. Максимальный взнос на ИИС составляет 1 млн рублей в год.
Рис. 11. Ограничения ИИС. Источник: Московская Биржа — Налоговые льготы Теперь давайте вспомним, чем отличаются между собой эти два типа вычета (рис. 12).
Рис. 12. Вычеты типов А и Б. Источник: Московская Биржа — Налоговые льготы
Вычет на взнос, или вычет типа А, дает вам право вернуть 13% от суммы, которую вы внесли на ИИС, но не более 52 тысяч рублей в год. Нетрудно подсчитать: чтобы получить эти 52 тысячи, нужно внести на ИИС 400 тысяч рублей (рис. 13).
Слово “вернуть” здесь означает, что вы возвращаете налоги, которые ранее уплатили “по основной налоговой базе”. Звучит очень сложно, но на самом деле здесь имеются в виду такие налоги, как налог с зарплаты, с дохода от сдачи квартиры, с процентов по вкладам в банке и так далее. Конечно, чаще всего речь идёт о возврате налога с зарплаты.
Рис. 14. Налоговый вычет по ИИС типа Б, источник: Московская Биржа — Налоговые льготы
ИИС типа Б тоже хорошо сочетается с льготой на долгосрочное владение. Например, те бумаги, которые вы планируете держать долго, более 3-5 лет, можно покупать на обычный брокерский счет. По ним будет действовать льгота на долгосрочное владение. А вот те бумаги, которыми собираетесь владеть меньше 3-х лет, можно покупать на ИИС типа Б. Это освободит операции с ними от уплаты НДФЛ.
На этом давайте тему ИИС оставим. Она очень обширная, тут есть множество нюансов и всегда возникает много вопросов. Если вы как раз сейчас изучаете вопрос открытия ИИС, могу посоветовать вам посмотреть видео, которое недавно вышло на нашем Youtube-канале. Оно называется «Где открыть ИИС в 2022 и как выбрать брокера?». Обязательно посмотрите, оно поможет вам разобраться в теме.
Кроме этого, у нас в клубе инвесторов IF Club есть подробные обучающие материалы по теме ИИС, а специалисты Клуба всегда готовы предоставить его участникам индивидуальную консультацию.
Но не все облигации можно купить на ИИС. Например, есть внебиржевые облигации. Их на ИИС не купишь. Давайте о них тоже скажем несколько слов.
ОФЗ-н и прочие внебиржевые облигации
Например, существует разновидность российских гособлигаций, как ОФЗ-н. Это так называемые народные облигации. Их придумали в 2017 году как промежуточный продукт между банковским вкладом и биржевыми облигациями. Тогда, кстати, у них было гораздо больше недостатков, чем сейчас.
В чём разница между обычными ОФЗ и ОФЗ-н? Главное отличие именно в том, что ОФЗ-н – это внебиржевые облигации. Продаются они только физическим лицам, а купить их можно только через 4 уполномоченных банка: Сбер, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк. Соответственно, и продать их можно только тому банку, где вы их купили.
Любые внебиржевые облигации на ИИС приобрести не получится. Для этого есть другие платформы. Например, недавно Мосбиржа запустила новую онлайн-платформу ФинУслуги. Первый выпуск облигаций на этой платформе разместила Калининградская область. Условия выпуска были довольно привлекательными, покупка без комиссий. Но тоже не на ИИС.
Ну и в завершение нашего сегодняшнего насыщенного видео сравним облигации с другими инструментами — банковскими вкладами и паями облигационных фондов.
Облигации или вклад?
Начнем с вкладов. Что выбрать — облигации или банковский депозит? Что выгоднее? Что проще? Что надежнее? Споры об этом не утихают.
Не последнюю роль при выборе между этими инструментами играют налоги. Ведь процентные доходы по вкладам тоже облагаются налогом. Но тут есть исключение: если ваш доход не превышает миллион рублей, умноженный на ключевую ставку, то налог платить не нужно. При этом в качестве ключевой ставки в этой формуле берется ключевая ставка Банка России по состоянию на 1 января того года, когда были получены доходы по вкладу (рис. 15).
Рис. 15. Расчёт налога по вкладам, не облагаемого налогом, источник: InvestFuture
Например, на 1 января 2022 года ключевая ставка ЦБ РФ составляла 8,5%. Значит, если за 2022 год ваш доход по банковским вкладам составит меньше 85 тысяч рублей, налоги с него не возьмут.
А вот если вы получите, допустим, 100 тысяч дохода, в этом случае 13% будут высчитаны с суммы в 15 тысяч рублей, то есть с разницы между 100 тысячами и 85 тысячами.
Налоговое преимущество облигаций перед депозитом состоит в том, что их можно приобрести на ИИС. Правда, при этом вам придется “запечатать” свои средства на 3 года. Если же вы хотите “припарковать” средства на срок менее трех лет, то депозит составит серьезную конкуренцию облигациям. Чтобы сделать выбор в такой ситуации, надо понять, при каком уровне доходности облигаций они принесут больше денег, чем депозит.
Сейчас средняя эффективная доходность вкладов с учётом капитализации процентов около 7,4%. Если вы инвестируете менее 1 млн 150 тысяч рублей, то расчет минимальной доходности по облигациям, которая нужна, чтобы “обыграть” депозит, очень прост: среднюю эффективную ставку по вкладу делим на 0,87. Получается 8,51%. То есть, если вы хотите, чтобы доход по облигациям был больше, чем по вкладу, тогда вам нужно искать облигации с эффективной доходностью выше 8,51%.
Облигации или фонды на облигации?
Еще один способ сэкономить на налогах — вместо облигаций купить пай фонда на облигации. Давайте обсудим и этот вариант.
Дело в том, что российские БПИФы, в отличие от нас — индивидуальных инвесторов, не платят налоги с купонов. А всё потому, что, согласно нашему законодательству, БПИФ — это не юрлицо, а “обособленный имущественный комплекс”. То есть, что-то совсем неодушевленное, что никак не может заплатить налоги.
Поэтому при составлении долгосрочного портфеля бывает выгоднее вложиться в БПИФ. Купоны в нем не выплачиваются инвесторам, а реинвестируются обратно в облигации. Приумножение капитала идет за счет удорожания стоимости чистых активов фонда и, соответственно, роста стоимости его паев.
Эту схему оптимизации можно сочетать с ИИС и льготой на долгосрочное владение.
Совсем другая модель у американских ETF, которые обязаны платить налоги с купонов и регулярно выплачивать дивиденды своим пайщикам. Налоги по этим дивидендам списывают прямо у источника — то есть, в США. Чтобы платить меньше налогов по дивидендам американских ETF, надо заполнить у своего брокера форму W-8BEN, как и в случае покупки акций американских компаний. Если этого не сделать, то в США с вас спишут 30% налога.
На бирже встречаются также ETF других юрисдикций — с льготным режимом налогообложения. Например, ирландские фонды.
В общем и целом, при создании долгосрочного портфеля лучше отдавать предпочтение БПИФ и ETF с возможностью налоговой оптимизации за счет реинвестирования получаемых купонов.
Заключение
Итак, друзья, мы рассмотрели с вами все аспекты налогообложения доходов от облигаций. Надеюсь, после просмотра этого ролика многие вещи стали понятнее, а вопросов стало меньше.
Пожалуйста, расскажите в комментариях, какие способы оптимизации налогов по облигациям вы используете? Какой тип ИИС предпочитаете? Пользуетесь ли льготой долгосрочного владения? А может, вообще предпочитаете облигациям обыкновенные банковские вклады? Поделитесь своим опытом, это очень интересно — и не только мне, но и тем, кто будет смотреть это видео и читать ваши комментарии. Возможно, ваши советы кому-то помогут сделать правильный выбор!
Спасибо за интерес к публикации!